金达莱:金达莱客户“不搭台”,营收无数据支持“难唱戏”

2019-04-09 17:45:50
导读环保百科今天分享金达莱客户“不搭台”,营收无数据支持“难唱戏”,大家是否对金达莱客户“不搭台”,营收无数据支持“难唱戏”

环保百科今天分享金达莱客户“不搭台”,营收无数据支持“难唱戏”,大家是否对金达莱客户“不搭台”,营收无数据支持“难唱戏”感兴趣呢。

近日,在新三板挂牌的金达莱表示,拟在科创板申请IPO。对于一家集环保研发、设计、咨询、设备制作、安装调试、托管运营及投资运营为一体的高科技集团性环保企业,金达莱的主要产品是水污染治理装备,其在当初进入新三板创新层挂牌的时候就已经相当波折,曾一度因实控人占用资金且信披违规而受到监管层问询,如今公司虽表示拟转板科创板,但因其自身存在客户比较分散并涉及多项客户诉讼纠纷、业绩近年来大幅波动、应收账款及坏账准备大幅激增等问题,让其转板能否顺利存在很大的不确定性。

客户分散或成难题

从金达莱以往披露的财报来看,公司的营业收入主要来自水污染装备的销售收入,虽然在水环境解决方案以及投资与运营服务方向也进行了业务拓展,但是受主要产品的影响,主要客户不但频繁发生变更,且前五大客户所带来的营业收入占比也不高。数据显示,金达莱2015~2017年的5大客户贡献占当年营收分别仅为23.02%、40.87%、32.02%、19.66%,呈现出销售客户分散的经营特征。

在企业经营中,一般情况下,客户分散会带来较大的营销压力,使得公司在销售费用方面支出较多。事实上,金达莱的2014年至2018年年度报告也显示,金达莱的获客成本居高不下,近几年销售费用占营业收入的比例从期初的6%左右逐渐提升至10%左右,金额由几年前的2000多万元提升至2018年的7459.89万元。

当然,各行各业都有自身的经营特点,客户分散并不一定就意味着不好,但不可否认的是,在一定条件下的客户分散是会给企业带来较大的经营风险的,如金达莱2016年业绩出现大幅下滑就与其客户的明显分散有一定的相关性。2016年年报(更正后)显示,金达莱在该年度营业收入为20009.63万元,相比于上年同期的50954.34万元减少了30584.71万元,同比减幅达60.45%;同期净利润由2015年的20882.93万元下降至2016年的4300.21万元,减少幅度达79.41%(如附表所示)。

对于2016年经营业绩大幅下滑的原因,金达莱在年报中分析表示:“一方面,2015年以来各地政府纷纷采用 PPP模式推进污水处理建设,而公司多年来对PPP项目采取的是‘谨慎性原则’,PPP类项目有限;另一方面,由于2016年以前公司均以政府采购型设备销售为主,恰逢2016年为各级政府换届年,政府采购流程放缓,导致2016年公司营业收入、营业利润、净利润均大幅下降。”

而除了公司解释的理由之外,从其前5大客户贡献占营收比变化来看,也体现出了客户分散带来的影响。在前5大客户贡献占营收比最高的2016年,“南昌县向塘镇人民政府”当年仅以586.75万元销售收入就已经能名列金达莱2016年第五大客户了,而在此之前的2015年,其第五大客户的销售收入却是达到了1454万元,在此之后的2017年,第五大客户销售收入也有1594.23万元,显然都比2016年的金额要大得多。

总之,若将金达莱前五名客户销售情况变化和公司对2016年业绩下降的解释理由结合起来看,销售客户的过于分散且恰逢政府方面的销售受阻,使得客户分散的风险在金达莱2016年经营业绩上得到了充分显现,而这种风险在前五名客户销售占营收比逐年下降的趋势下,很难说在未来的经营过程中不会再发生。

客户屡屡“拆台”

除了客户过于分散的问题,在金达莱的这些客户中,还有一些似乎不是很讲道理的。根据金达莱2018年年报及其问询函等公开资料,仅发生在2016~2017年的诉讼或仲裁事项就涉及6个客户和应收账款4300多万元。据金达莱估计,这些应收账款只有部分能够收回。如此情况说明,公司在客户分散的现实条件下,开拓并保有优质客户还是相对比较有难度的,经营中大概率会遇到一些信用或还款能力不足的客户。

从2018年情况来看,这年的重大诉讼、仲裁事项就多达11项,其中包含了涉及金额1926.22万元的案件调解结案,涉及金额为4.37万元的案件对方(原告)被法院驳回起诉,涉及金额为3159.64万元的案件对方撤回仲裁申请,涉及金额为1549.89万元的案件已由法院作出终审判决或判决后对方(被告)未在指定期限内提起上诉、目前处于强制执行阶段,涉及金额为53.73万元的案件期后立案。截至年报披露日,公司剩余诉讼/仲裁涉及金额仍有3319.34万元。

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