环保百科今天分享一年新招2.4万环卫工 启迪桑德转型低毛利业务解困？，大家是否对一年新招2.4万环卫工 启迪桑德转型低毛利业务解困？感兴趣呢。
启迪桑德的裁员传闻坐实。5月27日，启迪桑德回复2018年年报问询函，按照要求列出了当年为职工支付资金用途明细表，其中“辞退福利”一项支出5158.73万元，2017年公司没有此项开支。
启迪桑德没有披露“辞退”员工的数量，但公告了新增员工的数量。据披露，2018年公司支付给职工以及为职工支付的现金为27.29亿元，同比增加了72.5%，因报告期内员工人数同比增加了25084人，其中环卫员工数量增加24257人。
一边大裁员一边大招聘，启迪桑德在做什么？公司的解释是转型，由环境产业建造服务商转向运营服务商。
但在投资机构看来，这是一个无法自圆其说的解释，核心理由只有一条，在启迪桑德现有的众多业务板块中，环卫业务的毛利率垫底，不发展高毛利业务而扩张低毛利业务，不符合基本的商业逻辑。据披露，2018年度，启迪桑德环卫业务的毛利率为19.21%，而公司同期的整体毛利率为27.69%。
另一忧虑是前期的大扩张将如何收场。据披露，截至2018年年底，启迪桑德在建工程规模达到133亿元，占到公司资产总额的33%。“公司的工程进展缓慢，是因为资金原因吗？这些工程哪一年能完工，多少年可以见效益？”有接受采访的券商研究员向记者道出了疑惑。
前4个月还款40亿，资金哪里来？
近年来高速扩张的启迪桑德一直饱受质疑。反映在财务数据上，2015年至2018年，公司流动负债总额分别为73亿元、112亿元、120亿元和157.5亿元。同期，公司经营活动产生的现金流净额分别为1.79亿元，-4.63亿元，-3.71亿元（调整后）和-7.43亿元。
单靠债务扩张如何保障资金链的安全？交易所发出的年报问询函指向非常明确。据披露，启迪桑德负债规模连年上升，至2018年底，公司短期借款和长期借款分别为31.14亿元和55.1亿元，流动负债157.51亿元，是流动资产的141.8%。
“公司当前以及未来不存在资金链风险。”启迪桑德的回复似乎相当有底气。公司援引数据称，今年1月至4月，公司已偿还本金及利息合计40.6亿元。据记者测算，40.6亿元相当于公司总资产的10%，净资产的27%。
如此大体量的资金来源于哪里？启迪桑德没有披露，不过公司近期多份财报，隐约透露出公司资金的流动路径，即借助债务总体规模的扩张及对流动资金的进一步挤压，应对已经到期的短期债务。
具体来看，至2018年底，公司短期借款为31亿元，到今年一季度结束，短期借款规模进一步攀升至38.7亿元。但据公司最新的回复函，至今年4月底短期借款余额为22.6亿元，即当月公司偿还了约16亿元的短期借款。另据查询，今年一季度，公司的其他流动负债降低了约26亿元。
与之对应的是，今年一季度，公司长期借款由2018年末的55.1亿元进一步增加到69.3亿元，同时总负债规模也增加5亿余元，由245.5亿上升到250.8亿元。此外，公司的现金和现金等价物快速减少，至今年一季度末，公司的货币资金余额为14.6亿元，该季度减少了9.3亿元。